恒生指数期货与小型恒生指数期货同属港交所品种，交易时间一致，但保证金标准不同。本文说明两者的主要区别，供开户注册前参考。
结论先看
恒指 HSI 保证金为 3000 港币，小恒指 MHI 保证金为 750 港币，两者相差四倍。交易时间完全相同。
保证金对比
| 项目 | 恒指 HSI | 小恒指 MHI |
|---|---|---|
| 保证金 | 3000 港币 | 750 港币 |
| 交易时间 | 09:15–12:00 / 13:00–16:30 / 17:15–次日 03:00 | 同左 |
| 强平时间 | 16:20 / 02:40 | 16:20 / 02:40 |
| 隔夜隔周 | 不允许 | 不允许 |
保证金差异的影响
保证金标准不同，意味着在相同资金规模下可建立的持仓数量不同。保证金较高的一侧，对账户资金的占用相对更多；保证金较低的一侧，资金占用相对更少。
需要注意的是，本站在合约规模、点值等细节方面现有资料未明确注明，实际以交易系统及最新通知为准，本文不作推算。
交易时间说明
港交所品种的交易时间分为三段：09:15–12:00、13:00–16:30，以及 17:15–次日 03:00。强平时间出现在 16:20 与 02:40。恒指与小恒指在这一安排上完全一致。
隔夜与隔周
港交所品种不允许隔夜隔周。与之相对，能源、金属与外汇类品种的隔夜隔周规则为按 4 倍保证金收取，两类品种的处理方式并不相同。
相关品种
除 HSI 与 MHI 外，港交所品种还包括恒生中国企业指数 HHI 与小型恒生中国企业指数 MCH，保证金标准分别为 3000 港币与 750 港币。完整的品种与保证金对照，可查看 交易规则 页面，或参考 业务中心 中的香港指数期货部分。
保证金标准可随交易所安排调整，涉及资金安排时建议核对基准。开户注册流程与资料说明见 开户注册 页面。
为什么会有大小两种合约
同一指数通常会提供标准合约与小型合约两种形式。这一设计的出发点在于适配不同的资金规模与风险承受度，使参与者能按自身情况选择。正大国际期货的港交所品种中，HSI 与 MHI 即属于这一对应关系。
四类港交所品种的对应关系
| 指数 | 标准合约 | 小型合约 | 保证金 |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | HSI | MHI | 3000 / 750 港币 |
| 恒生中国企业指数 | HHI | MCH | 3000 / 750 港币 |
由上表可见，标准合约与小型合约在保证金上保持了相同的比例关系，两个指数类别之间也彼此一致。
选择时的考虑因素
保证金标准不同，意味着单位持仓占用的资金不同。对于希望控制单笔资金占用的用户，小型合约的保证金水平相对更低；对于希望建立较大规模持仓的用户，标准合约则更为直接。
此外，交易习惯与看盘时间也是考虑因素。港交所品种的交易时间包含夜间时段，强平时间点分别出现在 16:20 与 02:40，需要按自身可操作的时间安排选择。
常见理解误区
以为保证金不同意味着交易时间不同
实际上两者的交易时间完全一致，差异仅在保证金标准。
以为港交所品种可以隔夜
港交所品种不允许隔夜隔周，这一点与能源、金属、外汇类品种按 4 倍保证金收取隔夜隔周的处理方式不同。
进一步了解
完整的保证金与交易时间对照可查看 交易规则 页面；品种分类说明见 业务中心。本站现有资料未明确注明的事项，实际以交易系统及最新通知为准。
延伸阅读
开户链接与 agentId 的核对方式见 正大期货官网查询与开户注册说明。
港交所品种的完整保证金与交易时间对照见 交易规则 页面；业务分类说明见 业务中心；开户注册流程见 开户注册 页面。
常见问题
恒指和小恒指的交易时间一样吗？
两者同属港交所品种，交易时间一致，均为 09:15–12:00 / 13:00–16:30 / 17:15–次日 03:00，强平时间为 16:20 / 02:40。
两者最主要的区别是什么？
从已确认的资料看，最直接的区别是保证金标准：HSI 为 3000 港币，MHI 为 750 港币。合约规模等其他细则以交易系统为准。
港交所品种可以隔夜持仓吗？
港交所品种不允许隔夜隔周。持有到强平时间前需要留意账户处理。